Conceito de Rendibilidade do Activo

A Rendibilidade do Activo, em inglês Return on Assets - ROA, é um indicador económico que mede a capacidade dos activos da empresa em gerar retorno financeiro sendo, portanto um bom indicador para medir a qualidade da gestão.

O cálculo da Rendibilidade do Activo é efectuado pela divisão dos resultados líquidos pelo valor líquido dos activos da empresa. Um resultado elevado significa que os activos da empresa têm elevada capacidade para gerarem retorno financeiro.

ROA = RL / A
em que ROA é a Rendibilidade do Activo, RL os Resultados Líquidos e A o Activo Total Líquido.

Muitos analistas decompõem o rácio de rendibilidade do activo num rácio de rotação e numa margem, permitindo aprofundar e compreender melhor as implicações de determinadas medidas sobre a rendibilidade.

De facto, ROA = RL / A = (RL / VN) . (VN / A), em que VN é o Volume de Negócios. Tendo em conta que RL / VN representa a rendibilidade das vendas, ou seja, um indicador de margem, e VN / A representa a rotação do activo, ou seja, um indicador de eficiência, torna-se assim fácil perceber que o ROA depende em simultâneo da margem líquida sobre as vendas e da eficiência na utilização dos activos.

O conceito de rendibilidade do activo difere ligeiramente do conceito de rendibilidade do investimento, o qual não considera no seu cálculo os efeitos do endividamento permitindo desta forma avaliar o efeito de alavancagem financeira.